CFA - Сhartered Financial Analist

10 января 2016

СFA (Сhartered Financial Analist) - ведущая профессиональная квалификационная степень в области финансов и инвестиций, признанная во всем мире.

Сертификат выдается Институтом CFA (Institute of Chartered Financial Analysts) - международной организацией, объединяющей несколько десятков тысяч финансовых специалистов.

Программа CFA - это единый унифицированный стандарт для профессионалов в области инвестиций и финансовых рынков, разработанный на основе рекомендаций большого коллектива крупных специалистов в этой области. Для финансовых аналитиков CFA дает возможность трудоустройства в западных фирмах.

Сертификат финансового аналитика некоторые компании рассматривают как альтернативу степени MBA (Master of Business Administration). Однако, две этих степени не являются взаимоисключающими. По данным Института CFA, 46% сдающих экзамен CFA также имеют МВА.

Наиболее распространенные сферы деятельности среди обладателей CFA: управление инвестиционным портфелем, работа с паевыми фондами, инвестиционно - банковская деятельность, брокерское обслуживание, оценка и анализ акций и инструментов с фиксированным доходом, кредитный анализ, оценка компаний и финансовое моделирование, разработка инвестиционной стратегии, консалтинг, работа в коммерческом и розничном банке.

Содержание программы CFA (Уровни I, II, и III):

  1. Этические и профессиональные стандарты
  2. Количественные методы
  3. Экономика
  4. Финансовая отчетность и анализ
  5. Корпоративные финансы
  6. Инвестиции в акционерный капитал
  7. Фиксированный доход
  8. Производные
  9. Альтернативные инвестиции
  10. Управление портфелем и планирование состояния

Экзамен CFA

Всего существует три уровня экзамена CFA, которые сдаются поэтапно, один за другим.

Первый уровень. На данном уровне необходимы: знания анализа финансовых бумаг, макро и микроэкономики и численных методов, общее понимание анализа и управления инвестициями, финансовых рынков, бухгалтерского учета. Экзамен по уровню I проводится дважды в год – в начале июня и в начале декабря. Тест Уровня I состоит из двух блоков с вопросами и вариантами ответов (по 120 вопросов в каждом). Всего 240 вопросов, рассчитанных на шесть часов тестирования.

Второй уровень. Кандидаты должны показать серьезное понимание теории рынков капитала и анализ отраслей экономики и компаний, анализа финансовой отчетности, уметь проанализировать конкретные акции, ценные бумаги с фиксированным доходом, другие инвестиции, и показать свою способность определить прибыльность инвестиций и риск, умение сравнивать альтернативные инвестиции и дать необходимые рекомендации. Экзамен по уровню II проводится один раз в год – в начале июня. Тест CFA Уровня II состоит из 100% ситуационных вопросов. Ситуационные вопросы представляют собой короткую ситуацию, которая сопровождается рядом вопросов с несколькими вариантами ответов, связанных с данным случаем.

Третий уровень. Кандидаты должны ясно представлять процесс управления портфелем от определения целей, ожиданий и ограничений инвесторов до принятия решений по размещению активов. Кандидат должен четко понимать все финансовые концепции первого и второго уровня, и их отношение к процессу управления портфелем. Экзамен по уровню III проводится один раз в год – в начале июня. Тест CFA Уровня III состоит из 50% ситуационных вопросов. На остальные 50% вопросов нужно ответить в виде короткого эссе.

Каждый уровень состоит из двух трехчасовых сессий (всего шесть часов) с одночасовым перерывом между двумя сессиями. Это письменные тесты без применения программного обеспечения.

Кандидат может пройти только один уровень в год, потому что экзамены на всех трех уровнях проходят одновременно. Если экзамен провален, то можно пересдать его на том же уровне на следующий год. Если в течение семи лет кандидат не сдал все уровни, то ему придется пройти перерегистрацию, однако, все предыдущие результаты сохраняются.

Экзамены сдаются в региональных центрах, которые расположены во многих странах мира. Они проходят на английском языке и учебные материалы, которые заранее подбираются и высылаются кандидатам по почте, также англоязычные.

Результаты экзаменов CFA высылаются по почте в течение 90 дней после экзамена. При этом оценочная система построена по принципу: зачет/незачет.

Это серьезный экзамен, требующий от кандидата глубоких знаний и ответственного отношения, а также терпения и выдержки.

Требования к кандидату

Единственным требованием для прохождения экзамена Уровня I является наличие у кандидата степени бакалавра или ее эквивалент (диплом о высшем образовании) по любой академической дисциплине.

В настоящее время опыт работы, необходимый для получения сертификата CFA, согласно требованию института CFA, составляет 48 месяцев. Ваш опыт работы будет учтен для получения сертификата, при условии, если 50% и более ваших должностных обязанностей относятся к процессу принятия инвестиционных решений/инвестиционному анализу/работе с ценными бумагами.

Для того, чтобы получить сертификат CFA, вы должны:

  • сдать три экзамена CFA (Уровень I, II, и III)
  • иметь необходимый опыт работы
  • соблюдать кодекс этики института CFA
  • оплатить членские взносы

К началу сдачи экзаменов CFA кандидат может и не соответствовать ряду условий, например, иметь меньший стаж работы, чем требуется. То же самое касается и образования. Сдача экзаменов CFA займёт три года, к моменту сдачи экзамена по Уровню III все условия должны быть выполнены.


Компания ABSALAM проводит подготовительные курсы к сдаче 1 и 2 уровней.

Подготовка к первому уровню проходит в два набора:

  • Осенний набор подготавливает к декабрьскому экзамену. Занятия проводятся 4 раза в неделю: понедельник, среда, пятница в вечернее время с 19:00 до 21:00 и в субботу с 10:00 до 12:00 (практические занятия) Длительность занятий – 3 месяца
  • Весенний набор подготавливает к июньскому экзамену. Занятия проводятся 3 раза в неделю: понедельник, четверг в вечернее время с 19:00 до 21:00 и в субботу с 10:00 до 12:00 (практические занятия). Длительность занятий – 4 месяца